1. Majorarea ratei dobanzii de politica
monetara la nivelul de 8,0 la suta pe an de la 7,5 la suta;
2. Continuarea gestionarii ferme a lichiditatii
de pe piata monetara prin intermediul operatiunilor de piata;
3. Mentinerea nivelului actual al ratelor
rezervelor minime obligatorii aplicabile pasivelor in lei si in valuta ale
institutiilor de credit.
Analiza celor mai recente date statistice
releva in continuare o dinamica inalta a cererii interne ca urmare a
expansiunii investitiilor, dar si a mentinerii consumului la un nivel
nesustenabil in conditiile intensificarii ritmului de crestere a creditului
acordat sectorului privat, mai ales a celui in valuta.
Cresterea cererii agregate, alimentata in principal de sporul
veniturilor si de dinamica creditului neguvernamental a fost mai alerta decat
performantele ofertei agregate, excesul de cerere propagand astfel efectele
inflationiste ale socurilor exogene si contribuind la accentuarea
dezechilibrului extern. Ritmul de crestere al salariilor a ramas superior
dinamicii productivitatii muncii, ceea ce, pe langa presiunile asupra nivelului
agregat al preturilor a accentuat si riscurile de deteriorare a competitivitatii
externe.
Rata anuala a inflatiei a fost de 6,67 la suta
in luna noiembrie 2007, plasandu-se in continuare peste limita superioara a
intervalului de variatie din jurul tintei, ca efect al majorarii accentuate a
preturilor produselor alimentare si a tarifelor la serviciile indexate la
cursul de schimb al leului.
Perspectivele inflatiei pe termen scurt s-au inrautatit in
contextul amplificarii riscurilor
macroeconomice, cu precadere a celor legate de politica veniturilor si
majorarea cheltuielilor bugetare in perioada electorala, precum si a
incertitudinilor referitoare la atitudinea investitorilor fata de pietele
emergente. In acest context, este esential ca plasarea temporara a ratei anuale
a inflatiei in afara intervalului de variatie
sa nu genereze relaxari ale politicii salariale si fiscale.
Restrictivitatea intregului mix de politici economice va contribui la atingerea
tintelor de inflatie stabilite impreuna cu guvernul si asigura revenirea inflatiei
pe o traiectorie descendenta si concomitent cu o crestere economica sustenabila
pe termen mediu. Consiliul de administratie al BNR apreciaza ca persistenta
presiunilor exercitate de cererea interna, dar si perspectiva prelungirii
efectelor unor socuri de natura ofertei si riscurile legate de o eventuala
deteriorare semnificativa a anticipatiilor inflationiste, impun o sporire a
restrictivitatii politicii monetare.
Pe baza datelor disponibile in prezent, CA al
BNR a decis majorarea ratei dobanzii de politica monetara la 8,0 la suta pe an
de la 7,5 la suta. Concomitent, BNR va continua gestionarea ferma a lichiditatii
de pe piata monetara prin intermediul operatiunilor de piata si a decis mentinerea
nivelului actual al ratelor rezervelor minime obligatorii aplicabile pasivelor
in lei si in valuta ale institutiilor de credit. Aceste masuri contribuie la
asigurarea unui grad de restrictivitate a conditiilor monetare in sens larg,
compatibil cu atingerea obiectivelor de dezinflatie pe termen mediu. Mentinerea
tintelor de inflatie convenite impreuna cu guvernul – 3,8 la suta pentru 2008 si
3,5 la suta pentru 2009, cu un interval de variatie de plus/minus un punct
procentual – si aplicarea unui mix restrictiv de politici economice va
determina ancorarea eficace a anticipatiilor agentilor economici si ale populatiei
in contextul incertitudinilor ce afecteaza mediul economic international. BNR
va monitoriza vigilent evolutiile indicatorilor macroeconomici, pe plan intern si
international, si perspectivele acestora, astfel incat prin adecvarea
instrumentelor sale sa contracareze presiunile inflationiste in vederea reintrarii
pe traiectoria dezinflationista asumata si a atingerii intr-o maniera
sustenabila a obiectivelor de dezinflatie pe termen mediu.
Urmatoarea sedinta a Consiliului de administratie al BNR dedicata
politicii monetare va avea loc in data de 4 februarie 2008 cand va fi analizat si
aprobat noul raport trimestrial asupra inflatiei.